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太陽能:向傳統制造業回歸

經歷了一波又一波的市場洗禮,太陽能產業正在從新興向傳統制造業轉換。

 
又到了年中報的時間,多數太陽能上市公司的年中報出得并不及時,盡管如此,上半年的太陽能行業市場回暖已是不爭事實。雖然距離完成國家能源局年初規劃目標還遠遠不夠,但資本市場和行業的熱度并未消減。雖然賬期延長,產業鏈利潤開始透明,暴利時代一去不復返,但是這并不意味著太陽能市場的蕭條。“2014年開始的一切市場跡象顯示,太陽能正在向傳統制造業回歸。”行業人士如此分析。
 
回歸傳統制造
 
 “擁硅為王的時代已經過去了。”江蘇一位光伏設備制造商負責人感慨道。今天的太陽能電池制造成本已經基本穩定,各個產業鏈的利潤也趨于透明,龍頭企業也已經脫穎而出。上半年的太陽能上市公司普遍以扭虧為盈,但幅度不復以往風光。這一切都在顯示著這個昔日紅極一時的新興產業開始向傳統回歸。
 
值得關注的是,自《光伏制造行業規范條件》的實施以來,太陽能部分落后產能醞釀退出,產業調整趨勢明顯。部分企業兼并重組意愿日益強烈,推動產業集中度持續提高,上半年,中國前10家組件企業產量全行業占比近60%,前5家多晶硅企業占比超過80%。“社會化大工業生產協作的特性日益明顯。”上述江蘇光伏設備制造商負責人補充說。“位于各個產業鏈的龍頭企業今年加快了上市的進程,盡管還存在行業舊問題,但該出局的已經出局,有資金實力的也已經新加入了。”行業人士分析認為。
 
仔細看來,經歷了十余年時間的發展,太陽能行業已經不再神秘。甚至在部分行業人士看來,“這不是一個技術含量特別高的產業。”一位電站開發人員表示。而另一種觀點則認為:“多數在下游從事太陽能電站投資開發的人員有這種想法很正常,下游以資本為主導,上游以技術為主導。”正是因為近年來,技術上的不斷突破,降低成本增長效率上取得的成果明顯,讓太陽電池開始具備了同傳統火力發電競爭的可能性。
 
此外,中國自2014年以來對太陽能不乏政策性指導和支持文件,讓太陽能又成為資本市場的爭相投資的香餑餑,上半年以來資本正在向終端的太陽能電站密集進軍。近日在滬揭牌的中國民生投資(8.58, 0.00, 0.00%)股份有限公司,其中的非金融板塊將設立三只產業基金,覆蓋鋼鐵、光伏、船舶等三大行業,被行業人士認為本年度資本市場對太陽能最有力度的一次支持行為。“資本大鱷的進入,說明了太陽能行業未來的潛力是巨大的。但也給行業帶來了新的挑戰。”航天機電(9.95, 0.00, 0.00%)一位高管向本刊透露。
 
風險依然存在
 
太陽能行業回暖同中國的政策密不可分。2013年以來,中國陸續出臺多項積極的政策性支持文件,從優化產能和裝機市場上都給予太陽能以大力支持。但是,邁哲華投資管理咨詢有限公司 (The Martec Group)咨詢總監曹寅認為,雖然上半年太陽能發展態勢不錯,下半年可望延續上半年的良好形勢,但是風險依然不可小覷。
 
曹寅認為,上半年中國太陽能上市公司整體良好,一方面同經濟大環境有關,一方面受行業因素的積極影響。但從行業角度出發,上半年中國太陽能行業的發展在回暖中依然有挑戰。
 
這是因為,上半年中國的太陽能市場主要依賴于亞洲市場的增長,尤其是日本市場的帶動,歐美市場在雙反的影響下難以保持穩定,而中國市場上半年的裝機容量并不可觀。
 
下半年的風險主要來自于行業因素。首先,歐美市場增長的可能性已經不大,依靠亞洲市場的增長尚顯得不夠穩定;其次,中國太陽能裝機市場上問題重重,從商業融資到電站開發都需要進一步完善細節。
 
日本太陽能市場的增長在一定程度上成功挽救了部分中國太陽能公司,自2013年4月日本政府推出極具吸引力的FIT政策后,日本光伏裝機量一直呈大幅增長態勢,2013年日本光伏新增裝機突破6GW,由于2014年4月1日之后,日本光伏上網電價將下調,本年第一季度新增裝機同比大幅增長118.5%,達到至1.87GW,其中住宅裝機有所回落,非住宅裝機大幅增加。但中國太陽能公司在叩開日本市場的實際運作中,仍存在著頻頻受阻、時間拉長等各種阻礙。另外行業人士透露:“日本的太陽能市場曾傳出下調的趨勢,這對中國的太陽能公司來說是一個不確定的風險。”
 
來自中國本土的風險也不能忽視。2014年年初,中國能源局制定年度太陽能發電裝機容量總容量要達到14GW,其中地面電站6GW,分布式電站8GW。但從上半年完成情況來看,裝機容量并不樂觀,分布式完成了1GW,遠遠不及預期。曹寅認為,分布式完成預期有困難,這是因為分布式電站開發商多數以小公司為主,而小公司的經濟實力和信用額度遠達不到銀行要求,這也造成了分布式電站開發的普遍問題,開發商資金短缺影響了分布式電站的預期目標。“2014年完成年初的分布式裝機目標比較困難。”曹寅預判。“只有政策上繼續支持,解決了分布式的融資問題,下半年分布式的裝機目標才有可能完成。”他補充說。

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